银河期货-聚烯烃研发报告：现货价格走弱，市场气氛转空-181019

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        第一部分市场综述
        本周L1901  主力合约减仓下行，截至本周五，L1901  收于9420  元/吨，周环比价格下跌145  元/吨，跌幅1.52%，持仓量减少3.3  万手至30.4  万手，减幅10%；成交量减少42,4  万手至107  万手，减幅28%；PP1901  主力合约减仓上行，截至本周五，PP1901  收于10111  元/吨，周环比价格下跌316  元/吨，跌幅3.03%；持仓量减少3  万手至48.8  万手，减幅5.8%；成交量减少55.8  万手至209.7  万手，减幅21%。
        本周期货下跌，上游出厂价格下调，中间商小幅下调报价，现货成交气氛平平，PE  在农膜旺季的支撑下刚需有所支撑，PP  价格阴跌，成交走弱，部分套保商预售本月下旬及11  月货物，价格较低。截至周五LL  华东主流9550-9600  元/吨，PP  拉丝华东10850-10900  元/吨。
        PE  美金市场方面本周LD  美金价格坚挺，  低压和线性美金价格小幅回落，终端对高价有抵触情绪，短期内美金货源供应充足，贸易商销售压力增加。本周线性报价1100-1120  美元/吨（-20  美金），高压膜料报价1120-1150  美元/吨（0），低压膜1270-1310美元/吨（-20  美金），低压中空1290-1310  美元/吨（-10  美金），低压注塑1170-1190  美元/吨（0），低压拉丝1230-1270  美元/吨（0）。PP  美金方面近期来自东南亚地区的均聚到港较为集中，港口货物流转较好，均聚货源依然偏紧，本周价格稳中走高，  PP均聚主流1240-1260  美元/吨，共聚主流1280-1340  美元/吨。
        第二部分基本面分析
        供应方面PE  前期检修装置陆续重启，国内检修装置较少，九月聚乙烯进口量120.5万吨，环比下降3.2  万吨，其中线性进口38.4  万吨，环比减少2.3  万吨，受人民币贬值和伊朗受制裁的影响，四季度进口量或不及预期；PP  方面前期检修装置重启，共聚转产，拉丝供应恢复；下游刚需采购维持，汽车产销数据悲观市场心态偏空，社会库存继续环比增加，短期供需走弱，节后开始盘面呈现出回调压力，本周社会库存继续环比上升，PP  环比增速7%，LL  和PE  环比增速1%。近期市场气氛回落，PE  仍有去库压力，PP  目前社会库存压力不大但库存环比增速较快，考虑到目前农膜仍处季节性消费旺季，在供应稳定的情况下，PE  短期关注9500  附近的压制作用；PP  现货短期依然偏紧现货仍维持对主力合约的高升水结构，不过丙烯单体延续跌势，粉料成本支撑下挫，粉粒料价差扩大，短期考验10000-10050  附近支撑。（仅供参考)