南华期货-国债期货日报-181022

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        市场判研
        股市大涨试压债市情绪，国债期货周一低开低走，全数小幅收跌。国债期货10年期主力合约T1812收盘报95.150，较上日结算价跌0.10%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报97.975，较上日结算价跌0.08%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.490，较上日结算价跌0.06%。
        临近缴税期，资金面继续稍加收敛，Shibor利率全线走高，其中隔夜品种涨3bp报2.475%。央行今日进行1200亿7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放1200亿元。在监管层密集发声后，股市连续第二日跳涨，并压制债市情绪。债市短期走势仍受制于股市表现，但上周9月经济金融数据整体表现较差，未延续8月数据的好转迹象，悲观市场情绪再度反复，经济基本面依旧对债市形成支撑，预计现券收益率持续反弹空间亦有限。
        银行间债市方面，现券收益率小幅上行。10年国债活跃券180019收益率上行约2.0bp，10年国开活跃券180210收益率则上行约4.0bp。外汇方面，目前美联储官员们继续讨论后市加息幅度，将对美元指数短线产生扶助。
        操作上，预计国债期货继续震荡，建议投资者不轻易做空。
        结论：建议投资者不轻易做空。