粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210827

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投资要点每日数据跟踪三大指数：沪指收涨0.59%，深证成指收涨0.15%，创业板指收跌0.23%申万一级板块：有色金属、汽车、化工上涨；国防军工、休闲服务、传媒回调概念板块：化学原料、锂矿、钴矿上涨；航母、卫星导航、充电桩回调成交情况与北向资金：两市成交约13442亿元，较上一交易日有所缩量，北上资金净流入约62.03亿元热点跟踪：猪肉板块业绩解析上半年猪肉企业业绩下滑，受到猪周期下行的冲击。

本轮猪周期受2018年开始蔓延的非洲猪瘟影响，猪价自2018年以来进入上行通道，自2019年11月触顶后，经历一年多的震荡状态后近期持续下行，已经跌至长期历史均值以下。

去年冬季北方非瘟严重，部分养殖户集中抛售，年后仔猪腹泻严重，叠加疫情好转，市场开始交易下半年供给减少的预期，且5月前期积压大猪和二次育肥猪开始出栏，生猪价格跌跌不休；需求端，疫情后消费持续疲软，难以对猪价形成提振。

未来猪肉企业整体利润，整体仍受到猪肉价格走势波动影响，预计三季度猪肉价格将维持底部震荡，四季度可能会进入上行通道。

三季度来看，7月能繁母猪和生猪存栏量同比仍增长24.5%和31.2%，预计三季度猪肉供给仍将偏强。

但政策方面起到一定的“托市”作用，商务部公告7月7日公开竞价收储本年度第一批中央储备冻猪肉2万吨，对猪肉价格形成一定支撑。

四季度，生猪出栏量料将继续边际回落，叠加压栏大猪消化完毕后，出栏生猪的体重将恢复正常，猪肉供给将进一步收紧，但也不太可能出现大幅下降。

结合需求端，三季度猪肉需求将季节性回暖，但7、8月份天气炎热、需求仍将较为清淡，四季度则为传统需求高峰。

三季度猪肉供需将进入再平衡阶段，预计将呈现底部震荡状态;四季度猪肉供需关系进一步趋紧，猪肉价格有望开启上行周期。

提升业绩方面，除了市场份额扩张，相关公司应进一步推进生猪养殖的规模化、标准化程度以及生物安全防护水平。

公司需要调整发展节奏，由快速发展转变为高质量发展，进行部分低效母猪的淘汰、优化人员管理、加强人员培训，复制内部优秀养殖场的经验，提升智能化水平等方式进一步优化效率、降低生产成本。

热点跟踪：氢燃料电池板块解析通过试点推广发展氢燃料电池的目的相当明确。

通过试点城市的推行，实现氢能技术创新“从1到10”的跨越，培育几家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业，确保我国在相关氢赛道处于全球领先地位，这与我国在新能源动力电池领域的路径有异曲同工之处。

另一方面，在国家“30？60”碳中和远景目标之下，推进清洁能源的发展迫在眉睫。

根据中国氢能联盟预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，实现二氧化碳减排约7亿吨。

但目前燃料电池系统端成本和使用端氢气的成本仍然较高，其中，运营成本中氢燃料的费用占比超过50%。

未来需要制氢、储氢、运输氢气和加氢站建设等多个环节成本下降、技术突破才能获得更强的竞争力。

热点跟踪：A股大盘解析沪指本周收涨2.77%、深成指收涨1.29%、创业板本周收涨2.01%。

我们认为短期指数走势将以震荡为主，当前扰动因素仍然较多，资金高低位切换避险情绪仍存，A股需要继续聚力蓄势，结构分化持续演绎。

因此，短期高性价比的低估值绩优股具备安全边际；中长期来看，在“经济增速放缓+流动性预期边际宽松”的组合下，资金将继续追捧业绩的高增，因此“硬科技”成长股仍是投资主线，选股思路可从市值下沉、景气扩散、基本面反转三个维度深度挖掘。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。