兴业证券-京新药业-002020-业绩增速持续提升，研发成果不断落地-181022

《兴业证券-京新药业-002020-业绩增速持续提升，研发成果不断落地-181022（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-京新药业-002020-业绩增速持续提升，研发成果不断落地-181022（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        近日公司发布2018  年三季报，公司营业收入、归母净利润同比分别增长44.40%和36.91%（Q3  单季净利润同比增速达61.77%），同时公司预计全年归母净利润同比增长30%-40%。
        公司业绩符合我们此前的预期。
        盈利预测：公司多个重点品种仍处在较好的成长期，在行业增速显著放缓的大背景下较为难得，瑞舒伐他汀等品种后续有望享受一致性评价的政策红利，后续精神管线品种不断丰富。公司营销不断改善，股份回购也彰显了公司对于未来业绩发展的信心。我们维持公司盈利预测，预计公司2018-2020  年EPS  分别为0.50、0.64、0.78  元，对应2018  年10  月22  日收盘价其PE  分别为20、15  和12  倍，公司目前业绩增长较为确定，估值水平不高，继续维持“审慎增持”评级。
        风险提示：主要产品降价和丢标风险；原料药价格波动风险；巨烽业绩波动风险，带量采购影响超预期。