瑞达期货-沪铜日评：沪铜震荡走弱，反弹抛空-181025

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        行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪铜震荡走弱，cu1812合约交投区间为49360-50270元/吨，尾盘收于49760元/吨，日下跌0.72%。外盘方面，截止北京时间15:24，3个月伦铜报6141.5美元/吨，日下跌0.59%，其下方支撑位关注6100美元/吨。
        持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报218.75万手，日减少10942手，其中沪铜指数减少14978手。沪铜主力合约cu1812持仓减少3354手，显示铜价走弱，部分多头资金流出；伦铜持仓方面，截止10月24日，伦铜电3持仓量为30.98万手，日增407手，显示铜价震荡，多空交投谨慎。
        现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格49400元/吨-49560元/吨，升水铜成交价格49420元/吨-49600元/吨。沪期铜早市暴跌下泻，直接滑向49500元/吨震荡整理。市场早市询价积极性高，持货商早市报价贴水40元/吨-升水10元/吨，期铜大跌后市场未呈现预期中的逢低补货。第二节交易时段，期铜出现低位回升，下游及贸易商在盘面还不明朗的情况下驻足观望，持货商顺势加大甩货换现力度，市场演绎贴水快泻状态，自早市的当月票好铜升水10元/吨一线快降至贴水30-20元/吨左右，平水铜自贴水40-30元/吨一线快降至贴水60元/吨左右，但下游消费仍未显积极，湿法铜维持昨日报价贴水150-120元/吨，当月票据低价湿法铜受下游青睐。十一点后贴水再现扩大，好铜报价可至贴水50-40元/吨附近，平水铜报价低至贴水80-70元/吨。询盘虽始终踊跃，但成交却在竞价中难见暖意，下游继续少量买盘，谨慎入市，市场强烈的换现意愿恐将令现货贴水持续扩大。
        市场热点关注：亚市美元指数弱势震荡，现交投于96.305附近，隔夜欧系货币普遍走弱，而受到欧洲出逃的避险资金的助推，美元指数走高，今天出现小幅回调。铜市行业资讯方面，Antofagasta报告称，今年前九个月铜产量同比下降4.0％至505,500吨，公司预计在第三季度铜产量环比增加15.4％至188,300吨后，四季度铜产量将“特别强劲”，公司将全年铜产量目标缩小至70.5-72.5万吨，  
        行情研判：今日期铜呈现震荡走弱，受隔夜美元指数走强的影响，有色金属市场利空放大，早盘有色金属普遍出现回落，午后有所回暖。现货市场上询盘虽始终踊跃，但下游及贸易商在盘面还不明朗的情况下驻足观望，成交在竞价中难见暖意。操作上建议cu1812合约可以考虑在52000元/吨附近空单介入，止损参考55000元/吨。