国投安信期货-铜数据周报-181022

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        ●本周观点：上周铜市先抑后扬，铜价在周五受到支持。从宏观上看，周五中国两会一行纷纷提出措施以支持上市公司，这给市场很大鼓舞，虽然周五中国公布的第三季度GDP创9年半来新低，但市场还是将注意力放在国家的刺激政策上，另外中国在上周末公布了减税及附加扣除办法征求意见稿，中国稳经济增长政策仍在进行。国际方面，英国放弃关键脱欧要求，美元回落。回到铜市上，上周LME库存仍以下降为主，一周减少1.27万吨，降至15.4万吨的低位，现货升水又回升到8美元。国内正好相反，上周库存增加1.5万吨，至14万吨，因为上周是交割周，我们关注本周库存的变化。上周国内现货多数时间为贴水，周五为贴60-贴20元。10月进入下旬，旺季即将结束，铜的消费难有大的好转。我们关注中国铜库存的变化。技术上看，铜价仍处于反弹之中，短期我们关注6300美元阻力的有效性。交易上短空以此做好止损。  
        ●  上周主要数据变化：  
        上周进口铜精矿市场，现货成交TC继续持稳90美元上方，截止上周五现货TC报90-95美元/吨，较前期基本持平。铜现货市场上面，上周LME铜库存共下降12650到153950吨，LME铜升贴水上周先抑后扬，截止周五升水8美元。国内上期所铜库存上周继续增加15089到140789吨，国内现货贴水逐渐扩大。上周报税区铜库存小幅下降2200吨至40.5万吨附近。行业调研数据显示，9月份国内铜管企业开工率为71.95%，环比下降7.84%，同比下降7.99%。行业预计10月份国内铜管企业开工率将继续下降至70.82%，因目前家电行业产量逐月下滑，同时铜价盘面高企，铜管下游企业大多持谨慎观望态度。