南华期货-国债期货日报-181026

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        市场判研
        国债期货周五全天窄幅震荡，尾盘涨幅有所回落，股债跷跷板效应有所减弱。国债期货10年期主力合约T1812收盘报95.560，较上日结算价涨0.05%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报98.200，较上日结算价涨0.04%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.530，较上日结算价涨0.01%。
        资金面保持宽裕，Shibor利率普遍下跌，短期限品种继续走低，其中隔夜品种跌14.8bp报2.067%。央行今日暂停公开市场操作，当日有300亿逆回购到期，实现净回笼300亿元。由于临近10月税期，央行公开市场上周五起连续开展逆回购操作，本周投放资金力度加大，本周累计净投放4600亿元。央行副行长潘功胜在国务院政策吹风会上表示，央行积极采取了一些措施来稳定预期，初步估算民企债券融资支持工具可能会形成1600亿的规模，会观察评估民企债券融资支持工具效果，以决定是否扩大规模。
        银行间债市方面，现券收益率继续小幅下行，交投趋平淡。10年国债活跃券180019收益率下行约0.1bp，10年国开活跃券180210收益率则下行约0.5bp。外汇方面，央行官员隔空警告做空势力，表示中国有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，在岸人民币大涨百点顽守6.95。
        操作上，预计国债期货继续震荡，建议投资者不轻易做空。
        结论：建议投资者不轻易做空。