银河期货-棉花、棉纱周报-181026

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        市场研判
        行情走势
        本周ICE期棉价格先涨后跌。飓风带来美棉减产预期以及德州的持续降雨支撑美棉冲高，但是之后美股大跌以及对美国经济的担忧使美棉转为下跌。美棉销售情况仍差，上周美陆地棉净签约量0.92万吨，其中中国市场取消0.95万吨的合同，当周装运3.16万吨。美棉生长优良率也很差，截止10月21日，吐絮进度88%，较过去五年平均水平减少1个百分点；收获进度39%，较过去五年平均水平增加6个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到34%，较上年同期减少22个百分点。印度市场，本周印度国内棉价反弹，S-6报价47000卢比/candy，折81.88美分/磅。印度新花逐步上市，目前日上市量超过1.5万吨，由于目前印度籽棉收购价格相对较高，至今印度棉花公司仍未启用MSP价格收购籽棉，预计印度棉花市场价格会震荡偏强势。
        本周郑棉期货价格继续下跌，近期籽棉收购价格下调以及大量皮棉面临上市给市场带来较大压力，皮棉销售价格也稳中有降。截止10月26日郑棉仓单9071张（-56），有效预报仓单655张，合计折棉花38.9万吨。新疆机采棉大量上市，籽棉交售处于高峰期，收购价格基本持稳，北疆机采棉在5.5-6元/公斤，有的地方报价甚至低于5.5元/公斤。南疆手摘棉价格相对维持，7元/公斤左右。目前，北疆"双28"机采棉现货成交价格15500-15700元/吨，"双29"机采棉15700-16000元/吨(白棉3级，杂质2.5以内)，走货较好。南疆手摘棉由于报价较高，销售情况不理想。商业库存方面，根据中国棉花协会物流分会数据，9月底全国棉花商业库存总量约166.6万吨，较上月增加3.87万吨。新棉加工公检方面，截止10月25日24点，新疆累计加工皮棉129万吨，其中兵团企业加工42.7万吨，新疆地方企业加工86.3万吨，全国累计公检78.8万吨。新棉的收购价格近期维持在低位，随着大量新棉上市，特别是机采棉上市，棉花成本进一步降低，企业都在考虑做期货仓单，今日有效预报仓单量开始大增，这对棉花期货市场压力不小，市场偏弱势，但是从目前的皮棉成本来看预计向下的空间不大，901合约近期在15000上方来回试探，预计跌破该支撑点位也仅是时间问题。
        目前下游棉纱稳中趋弱，低等级棉纱成交相对略好，高等级棉纱走货转差，棉纱现货价格下调，进口棉纱报价也下调。下游坯布库存增加，旺季不旺现象出现。目前盛泽市场C32S报价24000元/吨，钱清市场C32S报价23500-23700元/吨。目前棉纱期货价格和现货价格差较小，且流动性较低，建议继续离场观望等待下次入场机会。（仅供参考）