国联证券-艾迪精密-603638-单季度毛利率受扰动，全年业绩高增长无忧-181026

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        事件：
        公司于10月25日晚间发布2018年三季度报告。报告期内，公司实现营业收入7.50亿元，同比增长59.44%；实现归属于上市公司股东净利润1.75亿元，同比增长70.76%；实现基本每股收益0.67元，同比增长12.17%。
        投资要点：
        单季度：营业收入环比有所下降，净利率短期受扰动
        前三季度：加速产能扩建，尽享行业供需两旺
        展望：加快新客户开拓，新建产能陆续释放
        维持“推荐”评级
        预计公司2018年~2020年EPS分别为0.91元、1.24元、1.56元，对应当前股价市盈率分别为28.04倍、20.53倍、16.30倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        工程机械景气度低于预期；
        液压泵阀前装市场突破低于预期；
        产能释放进度低于预期。