国联证券-安徽合力-600761-单季度业绩增速放缓，叉车行业保持景气-181025

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        事件：    
        公司于10月24日晚间发布2018年三季度报告。报告期内，公司实现营业收入73.79亿元，同比增长17.51%；实现归属于上市公司股东净利润4.45亿元，同比增长29.04%；实现基本每股收益0.60元，同比增长27.66%。    
        投资要点：    
        单季度：业绩增速放缓，销售毛利率小幅下滑      
        前三季度：营收规模保持稳健增长，原材料制约因素尚未消除      
        行业：叉车行业位于景气相对高位      
        维持"推荐"评级      
        预计公司2018年~2020年EPS分别为0.75元、0.94元、1.11元，对应当前股价市盈率分别为12.47倍、9.97倍、8.42倍，维持"推荐"评级。    
        风险提示      
        原材料成本上涨；    
        叉车行业景气度不达预期。