太平洋证券-数知科技-300038-海外业务快速发展，更名坚定转型决心-181028

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        事件：公司发布2018  年三季报，第三季度实现营收  12.27  亿，同比增长57.51%，归母净利润1.94  亿，同比增35.5%。前三季度实现营业收入32.26  亿元，同比增86.16%；归母净利润5.55  亿元，同比增74.42%。摊薄每股收益为0.47  元。
        海外业务快速发展，重签5  年合同增强业绩稳定性。报告期内，公司海外业务持续快速发展。8  月初，公司海外子公司BBHI  与Oath、Yahoo  重新签订了5  年期的《广告投放合同》，本次签署新合同除延长合作期限、放宽对Media.net  排他性条款限制、增强信息保护之外未对原合同的商业合作内容作出其他实质性变更，这将意味着公司将进一步稳固Yahoo  业务的长期合作关系，BBHI  未来经营业绩确定性增强。同时，本次合同的签订引入了新签约主体Oath，将有助于双方共享更加丰富的市场资源，发挥技术优势，实现互惠互利，战略共赢。
        持续加大研发投入，更名数知科技坚定转型决心，推出股权激励计划彰显长期信心。公司持续加大研发投入，前三季度研发支出同比增长133%。8  月23  日，公司更名为“北京数知科技股份有限公司”，简称由“梅泰诺”变更为“数知科技”，公司将逐步转型成为一家以技术和数据驱动的大数据科技公司。此外，公司推出股权激励计划，绑定核心人才，彰显长期发展信心。
        盈利预测：假设公司业务持续稳步推进，预计18-20  年EPS  分别为0.65  元、0.82  元、1.02  元，维持“增持”评级。
        风险提示：收购整合风险、海外市场拓展风险、行业竞争加剧风险。