南华期货-河南地区铝产业链调研报告-181030

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        进入"金九银十"铝传统旺季之后，铝锭消费仍未明显提速，铝价从8月底15000元/吨逐级下跌至了14000元/吨。目前，以14000元/吨为支撑做低位震荡。为了深入了解下游铝消费情况以及电解铝企业现状，我们前往河南对当地的铝产业链进行了调研。
        摘要
        本次共赴5家电解铝企业和2家铝加工企业进行调研。
        河南省在未来3年内计划向外转移200万产能，但仍然支持铝加工产业的发展。
        目前铝价，接近90%的电解铝企业亏损，部分资金紧张、难以为继的企业已经率先开始减产或停产。
        根据调研，铝加工企业订单整体平稳，房地产和基建两块需求仍可维系铝下游消费。
        受环保因素影响，国内铝土矿仍然非常紧张，铝土矿价格依然居高不下，这使得氧化铝价格维持高位，进而支撑电解铝价格。
        由于蓝天保卫战使得河南地区的空气质量已有很大幅度的改善，秋冬季环保限产会比较宽松。
        策略建议：AL1812合约在14000元/吨和14400元/吨之间高抛低吸。