安信证券-优博讯-300531-新增需求刺激收入大幅度增长-181029

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        公司发布2018  年三季报，前三季度实现营业收入6.93  亿元，同比增长147.09%；归母净利润9892  万元，同比增长143.13%；扣非后的归母净利润8856  万元，同比增长152.77%。
        单三季度实现营业收入3.62  亿元，同比增长247.71%；归母净利润4667  万元，同比增长258.13%；扣非后的归母净利润4227  万元，同比增长273.31%。
        海外需求旺盛，刺激公司POS  机业务大幅度增长。以公司POS  机业务为根基，公司面向海外市场，加大新产品研发、市场拓展和技术支持及维护方面的投入，品牌知名度和认可度快速提升，海外业务发展迅速，主要销售市场集中在印度、东南亚、欧洲、俄罗斯及南美洲。
        PDA  业务受益于物流企业旺盛需求及新一轮更新周期。受益于国内物流企业规模的持续扩大，对于功能齐备的新PDA  需求也随之增加。同时，PDA  也进入更新折旧周期。另外，行业经过激烈的价格战之后，公司地位重新树立，也有利于市场份额向公司靠拢。
        ■投资建议：我们看好海外POS  机市场的爆发给公司业务带来增量，同时物流需求的旺盛以及PDA  进入更换升级周期有利于公司PDA  的业务发展。预计2018-2019  年的EPS  分别为0.37、0.50  元，给予增持-A  评级，6  个月目标价20  元。
        ■风险提示：海外POS  机需求不及预期；PDA  需求不及预期。