兴业证券-西藏药业-600211-业绩超预期，新活素持续放量-181026

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        近日，公司公布了其  2018  年三季报，报告期内公司实现营业收入  7.41  亿元，同比增长  15.34%；实现归属于母公司净利润  2.31  亿元，同比增长71.54%。扣非后归母净利润  1.78  亿元，同比增长  94.14%，若将去年同期欧元贷款产生汇兑损失  5125    万元的因素剔除后，同比增长  24.46%。
        盈利预测：我们看好新活素进入新版医保目录，未来三年有望快速放量，推动公司较快发展。我们调整了公司  2018-2020  年  EPS  分别为  1.69、2.11、2.54  元，对应  10  月  25  日收盘价  PE  分别为  16、12、10  倍
        风险提示：新活素推广不达预期；依姆多销售不达预期；业绩不达预期