上海证券-策略点评：三季度公募基金增持大金融板块-181031

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        2018  年公募基金三季报已披露完成，根据上海证券报报道，今年三季度，公募基金公司旗下基金整体亏损  69.24  亿元，相较于上季度  474.99  亿元的亏损额有所收窄。其中，货币基金获利  758.43  亿元，成为三季度最赚钱的品种。混合型和股票型基金分别亏损  882.29  亿元和  307.15  亿元。得益于三季度债市整体走好，债券型基金总利润为  347.16  亿元。QDII  基金以  12.03  亿元的盈利，排于货币基金和债券型基金之后。
        大类资产配置角度看，三季度债券占公募基金总净值比例上升2%，其他资产占比上升近  3%，股票占比下降  1%。相比第二季度的数据，三季度股票型基金的仓位略有下降，跌至  86.98%，偏股型基金的仓位则约为  77.68%。从行业角度看，三季度公募基金增持比例较大的行业是非银金融3.21%、银行2.28%，减持比例较大的行业是：家电-2.39%、医药-2.21%、电子-1.91%。
        三季度公募的前十大重仓股依次是中国平安、贵州茅台、招商银行、格力电器、伊利股份、五粮液、美的集团、保利地产、长春高新以及分众传媒。前十大重仓股总计持股比例合计约为  20.8%，持股比例进一步上升。股票增持数量前三位的是农业银行增持  3.97  亿股、民生银行增持  3.07  亿股和永辉超市增持  2.63  亿股。股票减持数量前三位的是分众传媒-5.96  亿股、工商银行-2.35  亿股、和紫金矿业-1.89亿股。
        从公募基金增减持股票的情况来看，市场减持新兴产业成长股，重新回到了低估值的“大金融”板块，前十大重仓股比例提高，表明市场参与者风险偏好是下降的。
        三季报披露的“国家队”基金动向来看，增持数量最多的是万科A，增持股数为  1.83  亿股；此外金发科技、广深铁路、立讯精密、晨鸣纸业均增持超过  2000  万股。减持数量最多的是中国铝业  11.66  亿股。其他减持数量超过  1000  万股的有中国铝业、中国核电、华侨城A、海螺水泥、上海石化、潞安环能、华域汽车、广汇能源。国家队减持部分白马股，增仓  5G、芯片等成长股。