国联证券-恒立液压-601100-毛利率再次大幅提升，汇兑收益同比改善-181030

《国联证券-恒立液压-601100-毛利率再次大幅提升，汇兑收益同比改善-181030（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-恒立液压-601100-毛利率再次大幅提升，汇兑收益同比改善-181030（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        事件：
        公司于10月29日晚间发布2018年三季度报告。报告期内，公司实现营业收入31.60亿元，同比增长55.92%；实现归属于上市公司股东净利润7.19亿元，同比增长160.38%；实现基本每股收益0.82元，同比增长86.36%。
        投资要点：
        单季度：毛利率再次大幅提升，汇兑收益同比改善
        前三季度：销售毛利率逐季向好，经营性现金流表现良好
        展望：新建产能陆续投产，高端液压件竞争力加速夯实
        维持“推荐”评级
        前三季度财务费用受益人民币贬值大幅改善，上调全年盈利预测。预计公司2018年~2020年EPS分别为1.05元、1.36元、1.65元，对应当前股价市盈率分别为17.49倍、13.56倍、11.14倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        原材料价格上涨；
        工程机械景气度下行；
        海外市场拓展不达预期。