银河期货-天然橡胶研发报告：边境原料冲击国产标胶，中美缓和提振消费预期-181102

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        致力于天然橡胶基本面的量化与可视化
        进入11月，我国云南地区将成为2018年北半球首批停割的主产地区，全乳胶停产在即。据了解，年末的替代种植指标即将下放，届时大量入境的二级原料将冲击目前较为坚挺的国内标胶市场。
        马来西亚进入传统旺产季，供应增量，胶水报价大幅走低。印度尼西亚1月至9月的累计出口同比减少-4.7%，目前印尼标胶依然平水泰国标胶。
        中游贸易市场的烟片报价走低，尽管其对标胶的升水已达到历史的较低位置，但是否企稳仍需要一段时间的观察。周初期货的暴跌使期现基差再次回归，越南3L和泰国混合胶回归表现较好。因海关统计口径变动较大，保税区库存的数据停更30天。
        下游开工持续抬升，近端天然橡胶的消费有保障。中美贸易关系的缓和有望提振市场对远端消费的信心。
        基本面偏多。