安信证券-环保及公用事业行业周报：积极进行火电灵活性改造，垃圾分类持续推进-210829

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■行业走势：本周公用事业与环保指数上涨4.25%，跑赢上证综指。

环保板块中固废处理板块涨幅较大，本周上涨5.42%；公用事业板块中燃气板块涨幅较大，本周上涨12.82%。

■本周要点：1）推动火电灵活性改造：日前内蒙古发布《内蒙古自治区推进火电灵活性改造促进市场化消纳新能源实施细则（试行）》，提出开展火电灵活性改造后新增的新能源消纳规模，按照不低于改造后增加的调峰空间50%的比例配置给开展灵活性改造的企业，“风光火”打捆上网大势所趋，建议关注转型新能源的火电标的【华能国际（A+H）】【华润电力（H）】【华电国际（A+H）】,同时关注新能源运营标的【三峡能源】【福能股份】。

2）氢能发展受重视：上海市发布的《上海市生态环境保护“十四五”规划》中氢能方面指出：到2025年建成运行70座以上加氢站，燃料电池汽车达到万辆级规模以上。

建议关注国内燃料电池液冷泵龙头【大元泵业】。

3）垃圾分类持续推进：云南省发布《云南省城镇生活垃圾分类和处理设施建设“十四五”规划》，目标“十四五”期间省城市生活垃圾资源化利用率达60%，新增城镇生活垃圾焚烧发电处理能力20650吨/日。

各地垃圾分类政策持续推进，建议关注优质环卫标的【宏盛科技】、固废处理标的【瀚蓝环境】以及布局完整塑料循环利用产业链的【英科再生】。

4）推动医疗机构污水处置发展：近日，生态环境部等发布《关于加快补齐医疗机构污水处理设施短板提高污染治理能力的通知》，对医疗机构污水处理在设施建设、运营、监管等多方面存在的短板和注意事项进行明确，利好污水处理板块发展，建议关注【碧水源】【金科环境】。

5）LNG价格稳中上行：本周全国LNG出厂成交周均价为5714.76元/吨，环比涨幅2.67%，整体价格稳中有升，燃气方面建议关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

■碳市场跟踪：上周全国碳交易市场总交易量49.95万吨，日成交均价从50.2元/吨降至44元/吨；各试点地区碳交易市场总成交量33.77万吨，其中广东碳排放权成交量最高23.42万吨，成交均价均低于全国碳市场，最低天津成交均价仅为28.16元/吨，成交均价最高为重庆市场41.61元/吨。

■投资组合【瀚蓝环境】+【苏文电能】+【福能股份】+【大元泵业】+【华能国际】+【新奥股份】■风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。