中航证券-振芯科技-300101-2018年三季报点评：三季度营收高速增长，股权问题尚待解决-181028

《中航证券-振芯科技-300101-2018年三季报点评：三季度营收高速增长，股权问题尚待解决-181028（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中航证券-振芯科技-300101-2018年三季报点评：三季度营收高速增长，股权问题尚待解决-181028（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

          事件：2018  年前三季度实现营业收入3.05  亿元，同比增长13.51%；归母净利润为2658.14  万元，同比增长10.19%；扣非后归母净利润为1082.06  万元，同比减少33.41%。基本每股收益为0.05  元/股，同比增长10.14%。第三季度实现营业收入1.24  亿元，同比增长87.27%。
        投资要点：
        安防及元器件领域前景广阔
        公司在视频图像安防监控业务领域深耕多年，基于视讯类芯片技术和系统工程经验，已初步形成“算法+产品+应用+渠道”的核心优势、拥有了成体系、成系列的智能视频产品。公司以开拓公安、交通、电信行业市场的优质资源和精品工程为目标，本年除保障  “成都天网”项目实施外，将积极开拓泸州智慧城市项目、宜宾天网等项目，并将受益于高附加值视频图像模组产品的销售。
        在元器件领域，受高性能集成电路行业订货量增长的影响，重点产品DDS、视频处理芯片的市场需求增速较快。公司拥有相关高性能IC  设计十余年的技术积累和品牌优势，并在频率合成器、SoC、高速接口、软件无线电等重点方向加大技术创新，公司集成电路的核心产品应用有望持续受益于相关市场的发展红利。
        实际控制人认定尚待解决
        2018  年2  月，董事长莫晓宇、董事/总经理谢俊、董事徐进、董事柏杰提起诉讼，请求依法解散公司控股股东国腾电子集团。9  月，成都市高新区人民法院一审判决准许解散被告国腾电子集团公司。10  月，国腾电子集团股东何燕不服一审判决结果，已向成都市中级人民法院提起上诉。
        该诉讼事项不影响公司的正常生产经营，一旦实际控制人认定得到解决，公司将步入快速成长通道。
        风险提示：业务拓展不及预期、实际控制人认定存在风险