中信期货-黑色建材策略日报：汇率波动明显加剧，继续关注内盘外套利机会-181106

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        上周主要表现：
        上周基本金属受到宏观波动影响较大，走势上整体呈现一个探底回升格局，同时分化也较为明显，表现强弱依次为：铅、铜、锌、锡、镍、铝。
        跨市套利：
        目前镍继续存在打开盈利窗口情况，部分现货流入国内。而本周重点关注美元指数，美元指数以及人民币汇率出现一定见顶迹象，可能会对内外盘套利产生影响，压缩盈利空间。
        跨期套利：
        沪铜的期现价差延续前一周的走势，继续回升，反应目前市场现货铜货源偏多，同时需求端表现较为一般。而沪铅的价差继续放大，合理反应了目前市场铅现货偏紧张的情况。整体有色金属由于高位影响需求表现一般，并无明显期现套利机会。而期限结构上，期限结构上，内盘锌，铅保持back结构并有所收敛，外盘锌，锡也维持back结构，其他品种仍然维持contango结构。本周继续关注短期之内沪铅沪锌由于现货相对紧缺，反向结构仍将继续保持或将出现扩大机会。
        跨品种套利：
        目前铜锌比较目前仍然维持一个偏高的位置，耐心等待回落到安全区间2.0以内。而铝锌比值依旧距离0.6较远。本周关注：铅基本面良好同时受到环保影响，走势上也已经回落到了前期低位附近，有望进一步走强对其他品种产生套利机会。
        本周重点关注和展望：
        前期受到宏观波动以及美股下跌带来的风险资产承压，基本金属受到一定压制，而本周仍有中期选举扰动，恐会带来一定避险情绪的升温。但在本月7号中期选举出结果后，可以回有一波靴子落地后的反弹行情。而近期人民币汇率波动较大，对内外盘套利产生一定影响，而当下美元指数以及人民币汇率出现一定见顶迹象，反套仍需注意。沪铅的跨品种套利以及内外盘套利依旧是本周重点，沪铅基本面良好，环保压制精铅产量，同时仓单稀少。本周或继续有相关套利机会。