中信期货-农产品策略日报：黑龙江调整大豆玉米种植补贴，云南糖厂开榨-181108

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        重要信息
        1.  据悉，云南英茂糖业勐捧糖厂已于7日开榨，拉开了云南2018/19榨季生产序幕。上榨季云南首家糖厂开榨时间为12月1日（孟连昌裕糖厂）。其他糖厂将于12月相继开榨。  
        2.  黑龙江省调整2018年大豆玉米种植补贴。切实保障玉米和大豆生产者种植合理收益，经省政府同意，2018年黑龙江省玉米生产者补贴标准为合法种植面积25元/亩，大豆生产者补贴标准为合法种植面积320元/亩。  
        重点关注
        玉米  观点：黑龙江调整大豆、玉米种植补贴，期价或震荡偏强运行  
        逻辑：上游，年内拍卖结束，陈粮出库压力仍存，新粮惜售挺价，上市进度偏慢，华北粮价的走高，使得东北粮已经可以发往华北，随着新粮的集中上市，市场粮源供应仍充足。下游方面，9月生猪存栏结束跌势，饲料产量环比略增，但猪瘟疫情影响仍不容忽视；深加工方面，深加工企业利润较好，开机率维持高位。此外黑龙江省提高2018年大豆种植补贴至320元/亩，下调玉米种植补贴至25元/亩以及饲料配方修改降低大豆用量，均提振玉米市场，受政策利多影响，预计短期玉米或震荡偏强运行。淀粉方面，或随玉米波动。  
        操作建议：偏多思路  
        风险因素：贸易战解除，利空玉米期价