中航证券-军工行业周报：当下的分歧和预期-210829

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本周行情中证军工龙头指数（+0.13%），行业（申万）排名（19/28）；上证综指（+2.77%），深证成指（+1.29%），创业板指（+2.01%）；涨幅前五：卫士通（+41.65%）、中兵红箭（+30.64%）、景嘉微（+29.89%）、日发精机（+22.65%）、中国船舶（+21.58%）；跌幅前五：新研股份（-26.58%）、凯乐科技（-22.46%）、鸿远电子（-17.42%）、中光防雷（-17.16%）、安达维尔（-16.67%）。

重要事件及公告8月21日，经过了一个月的公示后，工信部正式公布了第三批2930家“专精特新”小巨人企业。

按照中航军工股票池，共32家企业入选：纵横股份、宗申动力、中天火箭、中简科技、中航电测、新雷能、新光光电、图南股份、同有科技、通达股份、天秦装备、天海防务、苏试试验、四川九洲、神剑股份、上海瀚讯、睿创微纳、派克新材、欧比特、蓝盾光电、康达新材、久之洋、捷强装备、火炬电子、红相股份、航宇科技、海兰信、广联航空、菲利华、楚江新材、晨曦航空、奥普光电。

8月23日，据全军武器装备采购信息网披露,陆军装备部发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》,提出大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价,多点挖潜、控价让利,通过精益管理实现价格整体最优。

8月24日，据澎湃新闻报道，中国船舶集团总部将在今年迁往上海，目前中国船舶集团正在对接上海市政府，探讨搬迁总部的细节。

国资委25日召开中央企业结构调整与重组工作媒体通气会。

中国船舶集团副总经理钱建平透露，两船重组境内外反垄断审查工作全面完成，两船重组各项工作进入到实质性操作阶段。

8月25日，中国电子与航天科工在京签署战略合作协议。

根据协议，双方将立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，在已有合作基础上，围绕联合创新、工业互联网、网络安全、人才交流等领域建立多层次合作。

8月26日，俄罗斯军工联合体的27家企业总共获得了45份总价值超过5000亿卢布（68亿美元）的合同。

合同履行后，俄武装部队将获得1300多种新型装备，并将完成对150多种武器、军事和特种装备的大修。

8月27日，中航光电拟非公开发行不超过3.3亿股A股股票，募集资金总额不超过34亿元，其中中航产融拟出资1.9亿元现金参与认购，非公开发行已获得证监会受理。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。