银河期货-动力煤周报-181109

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        期货动态
        本周动力煤期货价格先跌后涨。其中主力合约ZC901本周五收盘较上周五收盘跌0.4元跌幅0.06%，持仓221106手；本周ZC1901合约最高点632.4点，最低点616点。
        现货动态
        产地方面，晋陕地区中央第二环保组进驻，目前对大矿生产影响较小，初步了解陕西地区少数小矿和煤场为迎接检查停产减产，晋北地区多数洗煤厂停产整改，两地煤矿整体供应偏紧，销售情况良好，库存较低，价格稳中小涨；内蒙古鄂尔多斯地区价格稳中有跌，部分矿表示周边站台库存增加，下游工厂及电厂采购积极性有所放缓，部分矿出货转差，库存增加，价格下调10元，短期上涨乏力。港口方面，北方港煤价继续稳中小降，除沿海个别电厂招标，水泥厂等终端采购山西煤外，需求较少，市场交易量不大，（CV5500）主流交易价格645-650元/吨，（CV5000）主流交易价格585-590元/吨。进口煤方面，印尼煤价格继续下降，大船FOB报价34.5-35美金左右，海运费也有小幅下降。
        库存方面
        2018年11月9日，秦皇岛港口卸车6889车，调入54.9万吨，装船65.4万吨，场存549万吨，锚地煤炭船舶39艘，预到4艘。沿海六大电库存1706.3万吨，日耗52.8万吨，存煤可用天数32.3天。
        观点
        操作上，本周产地煤表现尚可，港口行情清淡，市场信心不足，期价持续下跌，但期价贴水幅度较大，目前已达到40点以上，继续向下的空间不大。建议勿过分追空，615左右可适当尝试轻仓短多。另关注1901和1905价差，寻找反套机会。（仅供参考）