中银国际期货-黄金白银策略周报：美元美股齐涨，黄金一周阴跌-181112

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        摘要
        观点
        黄金上周表现极差，连续五个交易日下跌，一度刷新近一个月低点至1206.40美元/盎司，收盘于1209.60美元/盎司,  跌幅1.87%。一方面，美国中期选举后，市场情绪转为乐观，帮助美国股市回升创四周新高，对金价形成压制；另一方面，美联储利率决议强化渐进加息路径，给美元提供上涨动能，美国PPI数据录得六年来最佳水平更是给美联储继续加息提供支撑，美元重拾涨势，令金价承压明显。短线金价下行风险显著增加，后市可能会进一步试探1200整数关口附近支撑，需要回升至布林线中轨1220上方才能削弱看空信号。本周还会有美国CPI、零售销售数据等重磅经济数据出炉，目前市场预期也比较乐观，有望继续给美元提供上涨动能，金价后市面临的下行风险较大。
        操作建议
        本周对金价走势判断为震荡偏弱，压力位1220，支撑位1200。美国中期选举过后，美国政治不确定性消退，黄金的避险需求被削弱。受到美元走强和反弹的美股打压，黄金在上周一直下跌。有分析指出，黄金已将此前的涨幅消耗过半，并且美联储的12月加息已经迫近，刺激金价上涨的因素已经不多。在金价走弱之际，投资者选择观望或退出黄金市场，数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR  Gold  Trust持仓上周持续减仓3.83吨，当前持仓量为755.23吨，减幅不大但是连续4天减持。据最新的CFTC数据显示，在多仓数量小幅增加和空仓数量继续减少的双重作用下，投机客持有的净多仓规模升至19026手，比上周增加了5千多手。从技术上看，短线金价下行风险显著增加，后市可能会进一步试探1200整数关口附近支撑，需要回升至布林线中轨1220上方才能削弱看空信号。黄金周线上来看，金价后市重新试探1180附近支撑的可能性已经显著增加。