银河国际-策略：11月2日淡仓数据分析-181112

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        上周五，香港证监会公布11月2日的淡仓数据。我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响：（i）10月26日至11月2日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。我们必须强调，这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据我们的分析结果，我们认为中银航空租赁（2588.HK）值得密切监测。另外我们注意到新濠国际发展（0200.HK）的淡仓大减。
        中银航空租赁：如图2所示，在截至11月2日当周，中银航空租赁的淡仓增加了16.9％，未平仓淡仓相当于自由流通盘的3.09％。截至11月9日当周的五天移动平均卖空金额为836万港元，高于11月5日的696万港元。自8月以来，公司股价已上涨超过25％。
        新濠国际发展：如图3所示，在截至11月2日当周，新濠国际发展的淡仓减少了19.1％。未平仓淡仓相当于其自由流通盘的4.92％。截至11月9日当周的五天移动平均卖空金额为613万港元，低于截至11月2日当周的797万港元。
        资料来源：每逄周五，香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据。港交所每天都发布有关卖空活动的数据（没有延后性），但数据只反应当天新开的淡仓,但没有未平仓的卖空统计。因此，香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓，投资者可以跟踪每周的净变动。然而，数据仍有一些限制：该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动。
        以三个角度分析数据：（i）10月26日至11月2日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。