南华期货-国债期货日报-181113

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        市场判研
        国债期货周二全天呈V型反转走势，随着午后A股涨幅回落，一度拉升，几乎全线收涨。国债期货10年期主力合约T1812收盘报96.060，较上日结算价涨0.13%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报98.485，较上日结算价涨0.02%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.885，较上日结算价跌0.02%。
        资金面方面早盘紧张，午后有所缓解，Shibor利率全线走高，其中短端涨幅较大，其中隔夜品种涨15.9bp报2.468%。央行连续13日暂停公开市场操作，今日亦无逆回购到期。中国央行公布金融数据显示，10月金融数据全线不及预期：当月新增人民币贷款6970亿元，环比腰斩，社融规模增量7288亿元创2016年7月来新低，M2则持平6月创下的历史最低增速。
        银行间债市方面，10月信贷数据不及预期，现券收益率下行幅度持续扩大。10年国债活跃券180019收益率下行约1.5bp，10年国开活跃券180210收益率则下行约4.2bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、3和7年期固息债，中标收益率分别2.5908%、3.3154%和3.9563%，3年期与5年期获4倍以上投标倍数，需求不俗。外汇方面，人民币兑美元中间价调贬153个基点，整体延续了随美元双向波动的格局。
        操作上，预计国债期货仍维持偏强走势，可轻仓做多。
        结论：建议投资者可适度轻仓做多。