信达期货-油脂油料早报-181114

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        豆一
        上周东北部分中储粮直属库国储大豆轮换收购开启，提价收购大豆，农户惜售意愿增加，贸易商收购难度增加，但近期运费大幅上涨，一些南方市场贸易商开始逐渐减少东北大豆采购，随着市场展开竞争，东北优质优价现象会愈发明显，普通商品豆不被看好。南方地区整体市场以消耗库存为主，部分贸易商因为近期大豆走货慢，开始调价来增加出货量。总的来看，市场多空交织，预计近期国产大豆价格震荡运行。
        豆粕
        11月初以来，中美贸易摩擦出现了许多明显的缓和迹象，豆粕价格受此压制。本月底，中美两国领导人将在G20峰会上见面，市场多空双方不断减仓，等待政策明朗，对于豆粕后市价格，依然偏谨慎，政策消息决定行情，11月底之前上涨困难。建议在11月底G20峰会前，再次布局期权跨式策略。
        菜粕
        跟踪情况来看，菜籽11月到港70.3万吨，12月到港54万吨，原材料供应暂时充裕，需求端，由于下游提货速度加快，库存大幅下降。截至11月9日当周，两广福建地区菜粕库存小幅增加至16500吨，上周6500吨，菜粕库存依然处于历史低位。此前，海关消息，允许印度菜籽粕进口，菜粕供给端仍有保障。后期，中美贸易关系决定价格走势，观望为主。