国投安信期货-带您走进纸浆的世界：一统“浆”湖-181115

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        纸浆概念及产业链介绍
        纸浆是造纸工业的主要原材料，属于整个造纸业的上游，造纸业是典型的长链条、重资产、需求多样的长周期型行业：典型造纸产业链为"林木-制浆-造纸-下游各类用纸"。其中，培育制浆用速生林需要储备林地及栽培,林木的成熟周期较长，需要至少5年以上才能采伐用于生产；生产纸浆与机制纸需购入大型造纸设备并配套投放产能，周期在2-3年左右；而下游各类需求在经历中国高速成长阶段后增速放缓，周期性正逐步取代成长性。
        根据国民经济行业分类标准，造纸行业主要指造纸及纸制品制造业，包括纸浆制造业、造纸业、纸制品制造业三个环节；因此，造纸行业与部分基础产业关联度较高，如林业、农业、印刷业、包装、机械制造、化工、环保等。总体而言，造纸行业具有技术资金密集、规模效益显著、资源依赖及消耗高、行业集中度相对分散等特点。