兴业证券-艾德生物-300685-研发及销售投入增加，短期业绩有所波动-181030

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        投资要点
        近日，艾德生物发布了  2018  年三季报，报告期内公司实现营业收入  3.10亿元，同比增长  27.96%；实现归属于上市公司股东的净利润  0.96  亿元，同比增长41.27%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润0.83亿元，同比增长  28.08%。报告期内实现  EPS  0.67  元。
        盈利预测与估值：公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，拥有国内首批获得  CFDA  和欧盟  CE  认证最齐全的肿瘤精准诊断产品线，公司自主知识产权的核酸分子检测技术（ADx-ARMS  、Super-ARMS?）是目前国际上肿瘤精准医疗分子诊断领域最领先的技术之一。伴随肿瘤靶向药物临床推广产生的巨大市场需求，公司未来营收可期。我们调整了公司盈利预测，预计  2018-2020  年的  EPS  分别为  0.89、1.16、1.52  元，对应  2018  年10  月  29  日的股价的  PE  分别为  49X、37X、28X，继续给予“审慎增持”评级。
        风险提示：新产品研发及注册风险、行业政策变动风险、宏观经济风险