中泰证券-环保工程及服务行业周报：欠款“限时清零”，环保民企回款状况有望提升-181118

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        投资要点
        本周投资观点：  11  月9  日国务院总理主持召开国务院常务会议，要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵，决定开展专项行动，解决拖欠民营企业账款问题，为清理政府部门和国有大企业拖欠民营企业账款，会议决定抓紧开展专项清欠行动，国办牵头督办，有关部门各负其责，审计部门要介入。凡有此类问题的都要建立台账，对欠款“限时清零”，严重拖欠的要列入失信“黑名单”，严厉惩戒问责，对地方、部门拖欠不还的，中央财政要采取扣转其在国库存款或相应减少转移支付等措施清欠。欠款“限时清零”有望解决环保公司to-G  端的应收账款问题，提升回款速度，现金流状况有望逐渐好转，目前融资环境逐渐好转，而且环保公司大多项目订单充足，项目建设进度有望将逐渐恢复，龙头公司有望迎来业绩与估值的双击，建议关注固废治理、污水处理、环境监测等细分领域，推荐标的：瀚蓝环境、碧水源、博世科、聚光科技、盈峰环境。
        板块行情回顾：上周上证综指、创业板指周涨幅分别为3.09%、6.08%，上证综指跑输创业板2.99%。A  股环保板块（申万）周涨幅为8.48%，跑赢上证综指5.39%，跑赢创业板2.40%；公用事业周涨幅为6.07%，跑输创业板0.01%，跑赢上证综指2.99%。环保子版块中水治理板块周涨幅居首，涨幅为10.67%，其次分别为大气治理、固废治理，环境监测、水务运营，周涨幅分别为9.49%、9.07%、7.17%、5.42%。A  股环保板块中华控赛格（61.38%）、永清环保（30.13%）、博天环境（22.10%）周涨幅居前，中金环境（0.00%）、中环环保（1.46%）、渤海股份（1.98%）周涨幅居后。
        行业要闻回顾：1）生态环境部印发《长三角地区2018-2019  年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》；2）福建省发布《福建省重点行业挥发性有机物排放控制要求（试行）》；3）陕西省印发《陕西生态脱贫攻坚三年行动实施方案(2018—2020  年)》。
        风险提示：政策实施不达预期，市场竞争加剧风险，项目建设不达预期