民生证券-电子行业泛半导体材料设备系列报告之一：面板设备景气度将持续，国产设备大有可为-181116

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        报告摘要：
        国内面板产线建设高峰将持续，OLED和大尺寸设备成为主要驱动力
        据统计，2017  年之后点亮的国内面板产线总投资约8200  亿元，其中设备投资约为5000-6000  亿元，市场空间巨大。2019  年，国内多条8.5  代以上高世代TFT-LCD产线以及第6  代AMOLED  产线将开始设备采购，根据各产线招投标进度测算，2019  年面板设备招标数量与2018  年相比基本持平略有提升，面板设备采购高峰将持续。其中设备采购以OLED  设备和8.5  代以上高世代产线设备为主。
        中国大陆和日韩设备应用数量差距不大，但核心制程设备仍由日美韩垄断
        整体来看，韩国、中国大陆和日本厂商占据着大部分中国面板产线设备市场，占比分别为31.3%、24.6%、23.2%，中国设备应用数量与韩国差距不大，略高于日本。但是在Array、CF、Cell  等中前道制程中，仍以日本、美国和韩国厂商为主。
        面板产业的发展带动一批设备厂商涌现，国产设备主要应用于检测、搬运、信息系统、清洗等细分领域
        我国TFT-LCD  产业业已形成一批有较强实力的设备企业，据统计相关设备企业近百家，涌现出了精测电子、联得装备、大族激光、北方华创等一批具有代表性的企业。在我们统计的国内TFT-LCD  产线国产设备中，检测、搬运、信息系统、清洗设备占比分别为34.9%，24,2%，11.4%和8.6%，为应用最多的国产设备。
        检测设备市场空间巨大，国产设备大有可为
        据统计，在面板产线中，检测设备招标数量约占设备总招标数量的20-30%左右，市场空间大。国内设备厂商相对竞争力较强，正在从TFT-LCD  向AMOLED，从后道向中前道，从小尺寸向大尺寸拓展，国产设备前景可期。
        投资建议与个股推荐
        建议关注：（1）精测电子：国内面板检测设备领军企业，产品覆盖面板三大制程检测系统。（2）联得装备：国内显示模组自动化组装设备领军企业，主要产品为绑定设备和贴合设备。（3）大族激光：国内激光装备行业领军企业，可提供面板激光切割、激光修复、激光剥离、画面自动检测设备。（4）北方华创：国内泛半导体设备领军企业，主要为面板产线提供清洗机、装卸机、紫外线固化机等设备。
        风险提示：
        1、国内面板产线建设进度不及预期；2、国内面板设备厂商向AMOLED、大尺寸模组、制程中前道设备等领域拓展不及预期。