中银国际期货-黄金白银策略日报：美元疲弱，黄金持稳1220-181120

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        摘要
        观点
        黄金周一（11月19日）小涨，受美元走弱提振，但陷于窄幅波动区间，因投资者在本周四的美国感恩节假期前保持谨慎；美元跌至近三周低位，逼近96关口，此前美联储官员对美国经济的评论，显示其可能接近结束收紧周期。此外，英国退欧局势和意大利预算问题带来的地缘政治风险，美股再次大幅回调也催生了市场避险情绪，黄金则从中受益，已经连续五个交易日收涨，站稳1220美元关口。黄金上周实现探底回升，巩固了后市看涨的趋势，下行风险已被削弱，上行阻力位1235。
        操作建议
        短线对金价走势判断为震荡偏强，压力位1235，支撑位1220，建议投资者谨慎做多。在避险情绪的推动下，上周黄金摆脱了早前的盘整走势而走高，同时终结了此前连跌两周的困境。特别是上周五黄金直线拉升，突破1220美元关口，创逾一周新高，也是连续四个交易日收涨，这主要受益于英国脱欧带来的不确定性和美元大跌。两位美联储官员对加息前景发表谨慎评论，美元因此遭遇抛售，美元指数在上周五最低触及96.39，已跌至97关口下方。金价成功实现探底回升，这主要受助于对价格敏感客户的低吸买盘，许多投资者愿意在1200美元水平之下持有黄金，数据显示，全球最大黄金ETF-SPDR  Gold  Trust持仓上周增仓4.45吨，当前持仓量为759.68吨。10月全球黄金ETF增持了23吨，11月至今增持13吨，今年至今则有净流入。从技术面看，由于金价进一步重返1220，上涨动能得到强化，但金价能否持稳在此水平上方仍有待观察，上行方面1235是短期阻力位，下行方面，1220为第一支撑位，其次是1210和1200关口。