中银国际期货-能源化工日报-181120

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        分析与观点
        PTA（精对苯二甲酸）
        1.  现货报价
        华东PTA主港货报盘执行1901合约加230-240元/吨，递盘意向加200元/吨，商谈围绕6700-6760元/吨自提。目前听闻成交有6700元/吨、6702元/吨、6710元/吨、6712元/吨、6740元/吨、6750元/吨、6760元/吨、6800元/吨自提。
        2.  行业动态及观点
        观点：
        今日产业链上乙烯和PTA现货价格下跌80-90元/吨，PX价格坚挺，乙二醇价格继续回落90元/吨左右，下游聚酯价格基本稳定，瓶片有100元/吨下滑，短纤小幅走高。涤纶长丝市场主流产销维持在60-70%。涤短市场主流产销在40-60%。轻纺城客增量增，总成交905万米。
        随着前期检修装置陆续重启，PTA开工恢复到76%，相对供应充足，但是逸盛大化预计近日将有220万吨装置停车进行2个月技术改造，因此后期开工依然有下滑的预期。终端织造开工率维持在60%-62%，年内低位。10月服装纺织品出口数据尚可，虽环比有所下滑，但同比增速依然明显，不过终端或担心明年关税加重，有今年年底抢跑的可能，四季度织造业订单冷清。上周聚酯各环节在限产保价的措施下，结束累库，大部分库存有显著减少，但库存依然在高位。另外，PX价格止跌企稳，但后期或仍有继续补跌的可能。上周流通库存小幅增长1万吨，本周预计仍是小幅累库的过程，需警惕下游再次大面积限产开工下滑。市场偏空心态主要集中于终端需求疲软。短时间看，当前PTA工厂供需结构支撑尚可，但由于上游PX和下游聚酯均有利空预期，尚未出现可扭转趋势的利好支撑。今日工业品板块空头占据优势，化工品基本上成向下的走势。继续关注原油走势的变化。
        今日主力合约增仓增量下行，打穿均线，前期小幅反弹乏力，后期或依然是偏弱的走势，可继续维持逢高沽空的策略。