华创证券-私募周报：金刺猬投资观点~2018年第45周-181120

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        上周市场表现
        外围股市震荡下行，但在科创板题材带动及挣钱效应下，A股主要股指均录得周上涨，其中创业板指上涨超6%。截止上周五，上证50周上涨1.12%、沪深300上涨2.85%、创业板指上涨6.08%、恒生指数上涨2.26%、道琼斯指数下跌2.22%。A股涨跌中位数为7.54%，上涨股票数占比为96%。申万一级行业悉数上涨，综合、TMT和房地产领涨，其中综合指数上涨12.45%，传媒指数上涨10.91%。申万风格指数亦悉数上涨，亏损股指数和低价股指数继续领涨，涨幅分别为8.33%和7.48%。上周央行延续暂停公开市场操作，仅周四有1200亿元的国库定存到期，本周没有逆回购及MLF资金到期。周初资金面有所收敛，但金融数据不佳，市场对降准有预期，短端债券收益率随后下行，长端债券收益率则逐日下行。截止11月16日，7天质押式回购加权利率上行10.38BP至2.6203%，10年期国债收益率下行12.48BP至3.3515%，10年期国开债收益率下行19.34BP至3.8773%。原油大幅下跌4.99%，南华商品指数周三连跌，主要成分品种跌多涨少。上周四活跃期指合约切换，基差IC贴水转升水，IF和IH贴水转升水。私募调研上市公司减少，集中度继续提升。
        私募机构周观点
        股票策略
        名禹：利率下降及风险偏好提升提振股市表现，反弹仍有波折，关注民企纾困、5G、云计算及券商等主题板块个股；
        大钧：增量资金及政策支撑下市场恢复升势，内外数据继续走低及外盘周线级别调整或将对市场形成拖累；
        翼虎：垃圾股炒作后热点必然扩散，情绪高亢后资金逐步向好公司布局，建议关注有长期产业趋势的5G和新材料板块。
        风险提示
        海外市场震荡；影响市场的内外部因素走势与机构预测不一致。