西部证券-欧普康视-300595-跟踪点评：多元化尝试，不改主业增长势头-181121

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        核心结论
        事件：公司发布公告，与合肥阳光医疗科技股份有限公司、北京博奥晶典生物技术有限公司、安徽博奥基因科技有限公司拟共同出资设立安徽博奥医学基因检测有限公司，合资公司注册资本为人民币3000  万元，其中欧普康视出资570  万元，占注册资本总额的19%。
        点评：此次合作为公司在基因检测领域拓展，在医疗器械领域继续做大做强、进行多元化的一次努力。我们认为此次合作对公司既有眼视光业务的发展较无负面影响，未来在渠道上协同对现有业务或有进一步促进。项目合作方博奥晶典为博奥生物集团（清华控股）的子公司，为基因芯片技术领域的领军企业。安徽博奥基因为博奥晶典的省级代理商。合肥阳光医疗科技为安徽省内医学检测业务的领军企业，新三板挂牌公司，具有优势渠道资源。四方合作除可联合拓展团队拓展基因检测业务和眼视光业务外，还将共同探讨眼病和视力健康类基因检测产品的可行性。公司为首家眼视光上市科技企业，市占率居行业前列。上市后，技术、工艺不断精进，推出DreamVision高端新品，并在经销、直销双渠道加强布局，提升终端掌控和客户粘性。我们持续看好公司未来成长。预测2018-2020年EPS至0.97/1.35/1.83元，对应PE39.5/28.5/21.0倍，目标价51.3元，维持“买入”评级。
        风险提示：并购整合不及预期，营销渠道建设不及预期，行业发生群体性安全事故风险，行业政策风险等。