中信期货-有色金属周报（黄金白银）：脱欧草案的签署利好欧元，贵金属震荡偏强-181126

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        贵金属
        观点：脱欧草案的签署利好欧元  贵金属震荡偏强
        信息分析：
        （1）周五  PMI  数据显示，德国  11  月制造业  PMI  初值  51.6，创  32  个月新低；服务业  PMI  初值  53.3，创  6  个月新低，前值  54.7；综合  PMI初值  52.2，创  47  个月新低，前值  53.4。经济下滑并非德国个别现象，而是欧元区问题。
        （2）欧元区通胀率一直高于欧洲央行略低于  2%的目标，欧洲央行表示，强劲的劳动力市场和不断增长的工资水平也将推高核心物价，这证明了逐步退出货币刺激政策的合理性。
        逻辑：上周五贵金属几乎抹去上周所有涨幅。周五公布的欧元区  PMI，表明欧洲经济增速正在放缓，欧元回调。同时虽然有英国和欧盟的退欧宣言草案，但市场疑虑仍大。提振美元打压贵金属。总之，欧盟和英国在脱欧问题上的分歧正在缩小。国内央行降准释放流动性助力经济增长，美联储在特朗普及金融市场动荡的影响下加息意愿或将动摇，贵金属短期涨势有望延续。
        操作建议：偏多操作
        风险因素：
        上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化
        下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期
        震荡偏强