大有期货-煤炭周报：盘面弱势，期现共振下跌-181125

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        1、煤焦期价大幅下跌，主力开始向远月移仓。截至11月23日收盘，JM1901收  1340.5，周跌  3.21%；JM1905  收  1209，周跌  1.83%；  J1901  收  2188，周跌  9.21%；J1905  收  1980，周跌  4.23%；ZC1901  收  611，周跌  1.20%；ZC1905收  569.6，周跌  2.06%。
        2、煤焦现货拐头向下。本周国内炼焦煤市场小幅波动。国内炼焦煤市场整体稳定，进口炼焦煤市场价格小幅下跌，沿海钢厂询盘稳定。本周国内焦炭市场稳中偏弱，受钢材价格下跌影响，钢厂采购价下调  100  元/吨已经普遍执行，焦企出货一般，厂存维持有所回升，未来现货价格可能继续下跌。动力煤现货市场表现维持弱势，电煤存煤库存较高，电厂有序备库，采购情绪较弱。
        3、焦炭厂库库存开始累积。截至  11  月  23  日当周，炼焦煤六港口库存合计307.5  万吨（-5.40/-1.73%）；焦炭港口库存合计  257.5  万吨（-11/-4.10%）；全国焦化厂库存合计  20.85  吨（+3.65/+21.22%）；动力煤秦皇岛港口库存合计  575万吨（+13.5/+2.40%）。
        4、本周现货市场空头氛围较浓，钢、焦现货价格均出现明显下跌，动力煤市场维持弱势。从基本面来看，钢厂利润大幅缩减，对高价焦炭的接受程度较低，焦化企业的库存有所累积，未来焦炭现货价格可能继续下调。但焦煤基本面较好，蒙古通关不畅，焦煤现货偏紧，价格存在较强的支撑。短期弱势已经形成，预计板块将维持震荡偏弱的走势。