中银国际期货-黄金白银策略周报：避险推升美元，黄金承压于1230-181126

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        摘要
        观点
        因感恩节的假期令交投受到了一些限制，黄金上周整体波动不大，金价最高触及1230美元，最低一度跌破1220美元，但收盘微涨，仍坚挺于1220上方。美联储官员的讲话不如市场预期的鹰派令美国未来加息的步伐受质疑，美国耐用品订单数据创十五个月最差表现，都曾令美元受到拖累，而且美国股市不断下挫，也给金价提供了一些上涨动能。不过，市场避险资金却最终选择了美元避险，黄金的避险属性再次被美元盖过，这主要是因为全球大宗商品受到油价大跌逾11%的拖累，金价也受到影响；而且市场对国际贸易局势的担忧也有所升温，美元的吸引力超过黄金，美元指数扭跌为涨，周线上涨0.55%，也对金价也形成了压制。上周金价未能顶破1230美元整数关口阻力，周五的大阴线出现类似吞没看空的形态，预示后市面临重回跌势的风险，关注1210-1215附近的支撑，上方的阻力位1230。
        操作建议
        本周对金价走势判断为震荡偏弱，压力位1230，支撑位1210，建议投资者观望。尽管上周五美元反弹削弱了黄金的吸引力，油价暴跌也拖累金价，但黄金仍然录得两周连涨。而美元由于获得避险买盘的支撑，在上周五反弹，再度逼近97关口，升至一周以来最高水平。金价成功守住1220美元水平，主要受助于对价格敏感客户的低吸买盘，许多投资者愿意在1200美元附近持有黄金，数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR  Gold  Trust持仓上周增加3.24吨，当前持仓量为762.92吨，创三个月的新高。后市来看，黄金走势主要受美元走势左右，在美元走强的情况下，黄金面临的下行风险显著增加，金价或将在1200-1250的区间波动，这一走势恐将维持到年末。