中信建投期货-钢材早报：钢价加速下行，空单继续持有-181127

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        钢材市场信息  
        终端需求持续收缩，成材现货价格加速下行，宏观经济继续承压的背景下，市场普遍预测环保将为经济增长让路，对限产的警惕性也有所放松，导致盘面持续大幅回落；截至26日收盘，RB1901和HC1901合约分别收3553元/吨（跌1.93%）、3392元/吨（跌2.44%）。
        11月26日，螺纹（HRB400,20mm）全国现货价格继续加速回落，大部分地区有50-180元/吨的下跌幅度；热卷（Q235B，4.75mm）全国现货价格也有40-140元/吨的跌幅；方坯Q235唐山地区现货价格下跌60元/吨，江苏地区下跌120元/吨；废钢6-8mm全国整体价格大幅下跌50-100元/吨。随需求淡季的来临，成材与钢坯价格已经进入下行通道，加上采暖季环保治理持续低调，基本面缺乏利好刺激，利润大幅缩水之后，大大降低了钢厂对废钢的需求。
        钢材基差及合约价差  
        截至11月26日收盘，RB1901和螺纹钢(HRB400  20mm:上海）基差为287元/吨，较前一日走弱60元/吨；RB1905与RB1901价差为-321元/吨,较前一日缩小48元/吨，近月合约和现货受利空因素影响较大，期限价格持续下行，但由于前期的高基差水平和当前持续走弱的终端需求，现货临近交割持续向01合约收敛，导致近月合约基差震荡走弱，近远月合约价差却持续震荡放大。
        截至11月26日收盘，HC1901和热卷(Q235B:4.75mm:上海）基差为268元/吨，较前一日走强25元/吨；HC1905与HC1901价差为-222元/吨,较前一日缩小37元/吨，板材期现价格也受建材带动下行，但恰逢年底的消费旺季，现货下行趋势不及螺纹急促，现货临近交割持续向01合约收敛，导致近月合约基差震荡走弱，近远月合约价差却持续震荡放大。