国投安信期货-镍数据周报-181126

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        上周镍价大幅回落，周五日内跌幅扩大，沪镍1901失守90000元关口，LME镍同样跌破11000美元支撑。周五夜盘伦镍触底反弹，沪镍回升至90000元上方。现货方面来看，上周LME镍库存共下降1254到214188吨，贴水修复至贴66美元左右。上期所镍板库存上周五减少848到15539吨，国内现货市场上面，镍价连续下跌后俄镍反而由升水转贴水，同时金川镍近期高升水局面亦有松动。俄镍货源较为充足，且目前持货商抛货积极，下游悲观情绪蔓延，因此也多驻足观望。目前全球精炼镍去库存进程已大幅放缓，国内上期所镍仓单库存也自低位逐渐回升，这也使得前期支撑镍价的主要力量减弱。
        镍铁不锈钢环节来看，今年1-10月份国内镍铁产量同比增加12.47%到39.4万金属吨。三季度后由于镍铁厂利润情况乐观，国内各地工厂开工情况向好。上半年我国镍铁进口量大幅回落，而8月份后自印尼方面进口镍铁开始回升。因印尼部分不锈钢一体化企业开始回流镍铁至国内，据了解11-12月份仍有部分企业集中运送镍铁至国内。国内年底山东地区有镍铁新增产能投放，而进口量也开始逐渐回升，那么年底至明年1季度国内镍铁整体供应预计将出现大幅增长。