南华期货-国债期货日报-181127

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        市场判研
        国债期货周二早盘延续弱势低位震荡，午后突涨，临近尾盘再度拉升，基本全数收红。国债期货10年期主力合约T1903收盘报96.630，较上日结算价涨0.22%；5年期国债期货主力合约TF1903收盘报98.760，较上日结算价涨0.13%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.990，较上日结算价跌0.05%。
        临近月末，资金面方面继续收敛，Shibor利率普遍走高，短端品种涨幅较大，其中隔夜品种涨5.8bp报2.556%。央行逆回购连续停摆23日，今日亦无逆回购到期。中央国库现金定存到期、例行缴准等因素令资金面稍有承压，但考虑到月末财政支出将逐渐加大，资金面平稳跨月问题不大。
        银行间债市方面，现券收益率线上后下。10年国债活跃券180019收益率下行约1.3bp，10年国开活跃券180210收益率则下行约0.2p。一级市场方面，国开行招标发行的3、5、7和10年期固息债，中标收益率分别为3.3067%、3.6117%、3.9514%和3.8775%，全场倍数在2倍上下，需求一般，较前几日有所降温。外汇方面，人民币兑美元中间价继续下调10个基点，即期汇率则继续企稳，整体延续近期的横盘运行态势。
        操作上，预计国债期货未脱谨慎氛围，可适度减仓止盈。
        结论：建议投资者可适度减仓止盈。