民生证券-电子元器件行业：小米加速拥抱物联网时代-181129

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        一、事件概述
        11  月28  日，据小米官网，小米召开AIOT  开发者大会：发布自主研制的售价仅为9.9  元的高质量WiFi  模组；全面开放小米AIoT  生态，成立AIoT  亿元基金；与宜家等开展战略合作。
        二、分析与判断
        WiFi  模组售价大幅下降，将加速更多智能硬件接入物联网生态
        WiFi  模组是硬件连网的关键零件，成本占比较高，此前WiFi  模组高达数十元/台的售价限制了大部分IoT  硬件应用的数量和范围。WiFi  模组成本降至10  元以内，将为大多数智能硬件规模化应用创造了条件。
        小米成为全球最大的物联网公司，通过资本+技术+合作者打造物联网生态
        AI+IOT  是小米的核心战略，小米IoT  平台连接了1.32  亿台智能设备，支持约2000款设备，覆盖200  多个国家和地区，AI  智能助理小爱同学累计激活了约1  亿台设备，累计唤醒次数超过80  亿，月活跃用户超过3400  万。
        物联网联网设备将呈现指数级增长，有望带动上游芯片、传感器、电池、显示屏等规模出货
        1、智能手机产业进入成熟阶段，物联网时代刚兴起。物联网时代智能硬件虽然单个品类出货数量比不上智能手机，但小批量、多品种、场景多元化的特点将使得智能硬件整体出货量数量级高于智能手机。据IDC  数据，预计2020  年全球物联网设备将超过500  亿个；2018  年全球智能家居设备出货预计达6.439  亿，同比增长31%，智能家居设备数量将在2021  年超过智能手机。
        2、物联网硬件投入大。智能设备的特点是小型化、智能化、连网化，其基础硬件是芯片+传感器。根据IDC  研究报告，2018  年全球物联网支出金额将达到7725  亿美元，2017  至2021  年CAGR  为14.4%。  IDC  预计2018  年将有2390  亿美元集中投资在模块与传感器部分。
        三、投资建议
        建议关注：耐威科技、和而泰、欣旺达、全志科技。
        四、风险提示：
        1、物联网渗透不及预期；2、关键技术突破不及预期；3、智能硬件出货不及预期。