银河期货-棉花、棉纱周报-181130

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        行情走势
        本周ICE期棉价格重心上移。市场对G20会议抱有预期以及本周美国股市的反弹带动美棉价格重心上移。美棉收获进度落后程度增强，截止11月25日，收获进度70%，较前周增加11个百分点，较上年同期减少8个百分点，较过去五年平均水平减少7个百分点。美棉签约情况近两周都表现不错，上周美棉签约量4万吨，截至当周累计签约2018/19年度陆地棉219.85万吨，完成本年度预测的70%（5年均值为58%）；累计装运57.32万吨。印度市场，近期由于印度新棉大量上市，印度国内棉价大幅下跌，S-6报价44300卢比/candy，折79.84美分/磅。目前印度棉花日上市量超过两万吨，对于新年度印度棉花的产量印度棉花协会预计将减少6%。
        本周郑棉期货价格震荡走势，期货价格在上周大幅下跌后短期调整震荡。期货价格大幅下跌之后，现货价格也开始松动下调，但是跌幅跟不上期货，期货市场给出时间等待现货价格。本周随着901合约逐渐临近交割月，移仓现象明显。本周仓单量大量增加，截止11月30日郑棉仓单12058，有限预报仓单2461张，合计折棉花58.08万吨，较上周增加了3.28万吨。本周籽棉收购价格也下调北疆机采棉仍在5.2-5.6元/公斤，南疆手摘棉收购价格也下调，为6.5-6.7元/斤（36-39%衣分）。皮棉市场报价，北疆"双29"机采棉毛重提货价在15800元/吨附近，"双28"机采新棉报价15200-15400元/吨。南疆手摘棉由于有成本支撑，目前报价仍较高，"双28"手摘棉主流报价15800-16000元/吨（毛重）。新棉加工方面，本周新疆棉日加工量略有回升，截止2018年11月29日，新疆累计加工皮棉335万吨，较上周增加了41万吨，全国累计公检296万吨，比上周增加了44万吨。近期铁路运费60吨车型恢复原价、70吨车型下浮10%，较之前的铁路运输费用相比提涨了10%。当前棉花市场的主要矛盾仍是大量新旧仓单压制郑棉价格的反弹，近期棉花期货仓单增量较大，现货销售不畅，许多轧花厂和贸易都考虑将棉花放到期货交割库，直接在期货市场销售仓单，期货市场卖压比较大，而下游的销售情况也较差，因此中期看棉花偏弱势。现货价格的下跌也将给期货市场更多的下行动力。建议轧花厂和贸易商在棉花价格反弹时择机套保。
        近期国内棉纱市场弱势依旧，纱厂库存压力仍然较大，部分厂家开始抛售棉纱，棉纱价格持续走弱。市场预期中美贸易战影响将在明年体现，因此终端市场都不敢大量采购，大多谨慎操作。目前盛泽市场C32S报价23500元/吨，钱清市场C32S报价23200-23300元/吨。目前棉纱期现货价差缩小，期现套利机会减少，关注棉纱期货的持仓情况以及价格走势，等待合适入场机会。（仅供参考）