国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报：2018年第44周-181102

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        基本结论
        多因子组合跟踪
        2018  年第43  周多因子组合绝对收益率2.74%，相对沪深300  的超额收益率为-0.17%。周内日胜率为50%，四个交易日（上周换仓日不计入）的超额收益率分别为-0.16%，0.01%，0.07%，-0.07%。
        2018  年10  月多因子组合绝对收益率-1.44%，相对沪深300  超额收益率为2.73%。2018  年的前10  个月里有4  个月跑输沪深300，组合月度最大回撤-12.21%，同期沪深300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自2018  年成立以来组合绝对收益率4.56%，相对沪深300  超额收益率15.43%，组合年化波动率23.96%，同期沪深300  年化波动率21.62%，组合最大回撤-16.15%，同期沪深300  最大回撤-22.65%。自2018  年组合实际运行以来相对沪深300  日胜率为59.69%，相对沪深300  周度胜率58.97%，相对沪深300  完整月度胜率为60%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现，规模因子-0.17%，估值因子-0.03%，盈利因子-0.02%，质量因子0.04%，量化因子-0.27%，技术因子-0.6%，成长因子-0.1%。
        沪深300  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子-0.77%，估值因子0.05%，盈利因子-0.15%，质量因子0.27%，量化因子-0.1%，技术因子-0.76%，成长因子0.03%。
        中证500  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子-0.01%，估值因子0.14%，盈利因子-0.1%，质量因子0.04%，量化因子-0.96%，技术因子0.19%，成长因子-0.24%。
        全市场纯因子组合自2018  年以来的收益率，  规模因子-0.12%，  估值因子1.61%，  盈利因子0.6%，  质量因子-0.42%，  量化因子-4.72%，  技术因子2.83%，成长因子-0.56%。
        沪深300  纯因子组合自2018  年以来的收益率，规模因子6.17%，估值因子4.56%，盈利因子1.88%，质量因子0.01%，量化因子-4.76%，  技术因子-1.55%，成长因子1.32%。
        中证500  纯因子组合自2018  年以来的收益率，规模因子-0.2%，估值因子2.2%，盈利因子-0.65%，质量因子-1.47%，量化因子-6.55%，技术因子11%，成长因子1%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看，量化因子和技术因子较大，盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现都比较一般，相对来说沪深300  内估值类因子表现相对较好。
        2018  年以来各类因子的年化波动率来看，规模、技术和量化类因子较大，表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。