瑞达期货-豆类日评：中美暂时休战，豆粕承压回落-181203

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        外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收高，因在市场热切期待的中美两国在本周举行的20国集团(G20)峰会期间展开贸易谈判之前，市场回补空头并轧平头寸。1月大豆期货收涨7-1/2美分，报每蒲式耳8.94-3/4美元，盘中触及11月15日以来的合约高位8.96-1/2美元。1月豆粕期货收涨1美元，报每短吨310.50美元。1月豆油期货上涨0.15美分，报每磅28.06美分。
        国内走势：豆一1901合约下跌0.51%，收报3327元/吨，持仓量197156手（+5352）；豆二1905合约上涨0.32%，收报3092元/吨，持仓量132074手（+2178）；豆粕1901合约下跌1.44%，收报3012元/吨，持仓量884470手(-16730)；豆油1901合约下跌0.66%，收报438236元/吨，持仓量438236手（-6794）。
        消息方面：中美两国同意在激烈贸易战中停火，包括明年1月1日起不会调高关税。白宫称，“中国将同意从美国采购非常大量的农业、能源、工业和其他产品，以降低两国之间的贸易失衡，但购买数额待定。”。两国元首还同意立即就强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃、服务和农业方面的结构性改变展开谈判。两国同意他们将尽量在未来90天内完成这项“交易”，但如果没有实现，那么10%的税率将提高到25%。
        现货方面：江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+100(3098)元/吨(18年12月)。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+150(3135)元/吨(18年12月，19年1月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3170元/吨。江苏泰州地区工厂报价，一级豆油5420元/吨（-10）。天津地区经销商报价，一级豆油5350元/吨（+40）。山东日照地区经销商报价，一级豆油5420元/吨（-40）。
        观点总结：中美暂时休战，利空于国内豆类市场，不过因前期盘面有所反应，而且两国谈判持续，当前并不确定将大豆作为购买对象，进口利润欠佳亦抑制采购积极性，故而影响程度受限。豆一1901合约盘中下探至年内最低3281元/吨，短期预计稳中偏弱运行，建议在3366元/吨附近轻仓做空，止损3400元/吨；美豆期价上涨以及中美休战等多空因素交织下，豆二1905合约呈现区间走势，建议在3030-3140元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。因中美有90天休战期，施压豆粕1901合约减仓回落，短期市场情绪和猪瘟疫情令豆粕承压，但压榨利润以及大豆采购前景仍不明朗，限制下跌空间，短期预计偏弱震荡运行，建议单边在3080元/吨下方偏空操作M1901，稳健投资者可考虑短期轻仓介入油粕套利；中美消息施压豆油，令其短期表现可能弱于其他油脂，但影响程度不及豆粕，短期在低位调整，豆油1901合约支撑关注5326元/吨，建议适当进行买菜油抛豆油套利组合。