浙商期货-2018年12月农产品月报：贸易战有所缓和，国内油粕承压-181130

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        报告导读
        中美双方在G20上达成协议，停止进一步加征关税，并在未来90天内加紧谈判，有望取消所有附加关税。贸易战暂时得到缓和，预计将影响市场情绪，利空国内油粕期价。
        国内粕类基本面压力较大，贸易战缓和利空市场情绪，预计短期将承压下跌。不过由于贸易战缓和预期之前在盘面已有体现，前期下跌已释放部分利空压力，且美豆的相应反弹也将对国内粕类价格形成一定支撑，预计对粕类下方空间也将形成一定限制。另外，目前大豆加征关税尚未取消，仍需关注双方后期谈判进展。
        马棕进入减产季，预计库存将得到一定缓和，但压力仍大，预计上行空间有限。G20会晤使中美贸易战暂时得到缓和，预计将影响市场情绪，短期利空国内油脂价格。但目前油脂价格跌至年内低位，后期库存将季节性下滑，而美豆如低位反弹也将限制底部空间，不宜过分看空，但国内油脂基本面仍旧疲软，上行空间依旧有限，预计底部震荡为主。