中信建投期货-苹果产业链跟踪报告：泪眼问花花不语，乱红飞过秋千去-181203

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        重点关注：
        G20  峰会，中美两国达成“停战协议”，中方承诺进口更多农产品。2017  年1-12  月我国从美国进口2.9  万吨苹果，占我国居民表观生鲜消费量的不到千分之一，同期我国对美出口苹果3402  吨。尽管彼此交易量不多，但市场仍有情绪性影响。
        印度在2017  年6  月1  日实行了禁止进口中国苹果和梨的禁令，近期，有消息表明，印度或将重新开放中国苹果进口。印度作为世界上主要的苹果消费大国，每年进口中国苹果约20  万吨。
        欧洲今年苹果丰产，波兰苹果向中东、南亚以及东南亚国家输出的能力增加，可能抑制我国苹果出口。
        行情策略：
        现货市场，贸易商、果农报价较高，客商自提为主，好货成交稀少。一部分产业人士认为当前报价虚高而下游消费不好是成交较少的主要原因；但同时也有部分人士认为苹果库存较往年有一定差距，本身收购价格较高，存货惜售实属正常。
        显然市场并不看好后市消费情况，上周市场悲观情绪淋漓尽致地反映在盘面之上，1905  合约周四也跌破我们判断的11500-11600的阶段性成本支撑。尽管如此，我们仍然认为，在12  月中旬之前，市场的悲观情绪很难继续再向11000  以下去做突破。贸易商当前报出的高于收购价0.5-1.0  元/斤的价格基本上形成了价格上限，在市场情绪偏空的情况下，1905  往12000  以上突破的可能性也较小。
        本周一，在周末G20  对商品的情绪性影响出现在苹果上，乱红飞过秋千去，给出前期做多投资者出场机会，同时也是沽空机会。后期苹果仍将围绕11500-11600  中枢进行争夺，波段操作可以介入，逢高沽空相对保险。