中信建投期货-动力煤月报：郑煤基本面仍弱，短期难逆转-181203

《中信建投期货-动力煤月报：郑煤基本面仍弱，短期难逆转-181203（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投期货-动力煤月报：郑煤基本面仍弱，短期难逆转-181203（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        摘要：
        宏观上，经济下行压力进一步增大，但中美贸易摩擦有所缓和，有王稳定市场预期。基本面上，尽管由于产地受环保影响，坑口库存低位，但是，目前沿海电厂低日耗、高库存，火电耗煤需求大概率低于去年，且今年可能发生的厄尔尼诺现象将减少北方供暖需求。因此，今冬煤炭需求低于预期的可能性较高。下方，郑煤01  合约已经接近技术上的底部区域，进一步下跌空间有限。综合而言，我们认为郑煤后期走势或维持区间震荡，01  合约上方空间610，下方空间580。
        操作策略：
        01  合约600  以上逢高沽空，590  以下逢低做多，跌破580  考虑止损；05  合约可考虑550  以下逐步布局多单。
        热点追踪：
        11  月经济数据。
        风险点：
        水电发力不足，进口煤政策不确定性。