银河期货-动力煤周报-181130

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        市场动态  
        期货动态
        本周动力煤期货价格持续下跌。其中主力合约ZC901本周五收盘较上周五收盘跌17.4元跌幅2.85%，持仓209050手；本周ZC1901合约最高点614.8点，最低点588.2点。
        现货动态
        产地方面：陕西关中地区低硫煤价格承压下行，煤矿反映近期水泥厂用户暂停采购，降价之后煤矿销售正常，库存低位。内蒙古地区沫煤有顶仓现象，价格回落10元左右。山西忻州地区部分露天矿再次受环保检查影响，进入停产状态，在产煤矿出货一般，多数矿方表示后期保安全为主。北方港口方面，北方港口市场观望情绪较重，成交困难。本周末动力沫煤（CV5500）平仓价635-640元/吨，动力沫煤（CV5000）报565元/吨左右。进口煤方面，进口煤市场询货增加，离岸报价以及国际海运费均有上涨，12月底从南加至南中国大船海运费8-8.5美金，现印尼（CV3800）大船报价FOB30-30.5美金。
        库存方面
        2018年11月30日，秦皇岛港口卸车6079车，调入48.7万吨，装船51.2万吨，场存558.5万吨，锚地煤炭船舶31艘，预到7艘。沿海六大电库存1787.8万吨，日耗56.3万吨，存煤可用天数31.7天。
        观点
        操作上，本周产地煤价格持续向下调整，港口煤炭价格虽然止跌，行情表现一般。短期市场总体的弱势难以改变，而现货价格跌幅有限，期价贴水幅度较大，故向下的空间也有限。建议在区间585-615区间高抛低吸操作。另外，1901合约和1905合约目前价差回落到30点，前期反套操作可继续持有。（仅供参考）