国金证券-迈瑞医疗-300760-与光明区政府签订战略合作框架-181206

《国金证券-迈瑞医疗-300760-与光明区政府签订战略合作框架-181206（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-迈瑞医疗-300760-与光明区政府签订战略合作框架-181206（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        事件
        公司与深圳市光明区政府就公司总部及制造基地项目于2018  年12  月5  日签订了《战略合作框架协议》。
        经营分析
        根据公告框架协议内容，公司将在光明区投资建设迈瑞总部大厦、研发中心及生产基地。光明区政府将在2019  年6  月底前为其供应占地面积约7.5  万平方米的生产用地和约2  万平方米研发总部用地。公司应将注册地址变更至光明区，并将其在深圳注册的生产经营性企业注册地址均设在光明区。
        公司目前注册地设在深圳市南山区，同时在光明区建有生产基地位于深圳的生产基地于2017  年4  月通过FDA  的检查，并于2018  年初通过认证机构SGS  的ISO14001（环境管理体系）和OHSAS18001（职业健康安全管理体系）的认证审核，公司2018  年登陆创业板募投项目中也编列有“光明生产基地扩建项目”。
        公司如能实现此次战略合作，有望享受当地政府优质便捷服务及可能的相关优惠政策，优化、扩充产能，丰富产品结构，加强技术研发能力，以较为理想的成本进一步夯实提升公司研发和制造能力，巩固国内医疗器械龙头领先优势。
        盈利调整和投资建议
        我们看好公司作为国内医疗器械龙头的综合领先优势，考虑公司募集资金影响，我们预计公司2018-2020  年EPS  分别为3.14、3.84、4.72  元，同比增长47%、22%、23%。
        给予“增持”评级。
        风险提示
        目前已经签订框架协议仅为战略性约定，合作尚存在不确定性；汇率波动风险；渠道库存风险；期间费用率上升；商誉风险；未决诉讼风险；贸易摩擦升级对海外业务造成影响；国内市场降收费、降价影响公司产品毛利率；应收账款和存货周转放慢风险。